金吾财讯 | 华鑫证券研报指出，五矿资源(01208)2025年上半年罢了商业收入28.17亿好意思元，同比+47%；EBITDA为15.40亿好意思元，同比+98%；EBIT为10.59亿好意思元，同比+240%，归母净利润为3.4亿好意思元，同比+1511%。杠杆率为33%，2024年年底为41%。公司财务施展优异况且财富欠债表权贵优化。

　　该机构指，主力矿山Las Bambas矿山优质矿坑坐褥输出健硕，营收权贵增长，充分开释归母净利润弹性：2025年H1LasBambas收入为20.07亿好意思元，同比+60%，主要原因是铜销量偏激价钱高潮；EBITDA为13.11亿好意思元，同比+122%；EBIT为9.13亿好意思元，同比+286%；归母净利润为358.2亿好意思元，同比+366%；成本开支为1.7亿好意思元。

　　该机构续指，Kinsevere矿山、Khoemacau矿山扩产奏效稳重袒露。2025年H1Kinsevere收入为2.35亿好意思元，同比+25%，主要原因是铜销量偏激价钱高潮；EBITDA为0.3亿好意思元，同比-27%；EBIT为0.15亿好意思元，同比+145%；成本开支为0.82亿好意思元。2025年H1 Khoemacau收入为2.0亿好意思元，同比+122%，主要原因是相较旧年本年有齐全期限的该矿山总共权；EBITDA为0.90亿好意思元，同比+167%；EBIT为0.71亿好意思元，同比+206%；归母净利润为670万好意思元，旧年同时为-60万好意思元，成本开支为1.35亿好意思元。

　　该机构暗意，量度公司2025-2027年商业收入诀别为58.38、60.88、60.88亿好意思元，归母净利润诀别为6.85、7.45、7.68亿好意思元，现时股价对应PE诀别为9.6、8.8、8.5倍。琢磨到公司各项打算意见向好，且铜价核心上移。防守“买入”投资评级。

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